Как корректно рассчитать изменение СОК в первый прогнозный период?

17 Марта 2016

Уважаемая Елена Александровна!

Изменение СОК в первый прогнозный период (ΔСОКt) определяется как разница между требуемым СОК первого (t) года прогнозного периода (рассчитываемого как: Вt × СОКтр) и требуемым СОКом по году, предшествующему первому году прогнозного периода (рассчитываемого как: Требуемый СОКt-1 = Фактическая Выручка предшествующего года × Уровень СОКтр):

ΔСОКt = Вt × СОКтр – В(t-1)× СОКтр,

где ΔСОКt – изменение СОК в t-м (первом) году прогнозного периода,

t- первый год прогнозного периода,

Вt – выручка в t-м (первом) году прогнозного периода,

СОКтр – требуемый уровень СОК в %,

В(t-1) – фактическая выручка t-1 года (года, предшествующего первому году прогнозного периода).

Поскольку в расчетах Денежный поток формируется на базе требуемого уровня СОК, разница межу фактическим и требуемым СОК вносится в заключительных поправках дисконтированного денежного потока. Поправка на избыток (дефицит) СОК определяется как разница между фактической (рассчитанной по данным бухгалтерской отчетности оцениваемой компании на последнюю отчетную дату без учета дебиторской задолженности, не реальной к взысканию, а также мораторной кредиторской задолженности) и требуемой (рассчитанной по планируемым показателям оборачиваемости) величинам СОК.

С уважением,

Мамаджанов Х.А. - член Совета РОО, член Президиума Экспертного Совета РОО, член Методсовета РОО, д.т.н., проф.